积极因素不断累加 市场风险偏好持续修复

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发布时间:2018-11-06 03:23

积极因素不断累加 市场风险偏好持续修复

2018-11-06 02:49来源:证券时报资管/A股/股权

原标题:积极因素不断累加 市场风险偏好持续修复

  证券时报记者 毛军

周一,A股早盘低开震荡,各主要股指盘中一度下跌超过1%,午后在买盘的推动下,大盘逐渐回升。截至收盘,上证指数跌0.41%,深证成指跌0.36%,创业板指微涨0.04%,成交量略有萎缩。盘面上,创投概念及光伏概念因政策利好刺激,受到市场主力资金追捧。

从大盘指数上看,上证指数连日震荡盘升,目前已到60日均线附近,同时也是10月11日跳空缺口位置处,短期技术上面临一定压力,略微震荡调整有利后期行情的发展。

随着近期越来越多的积极政策陆续出台,尤其是稳增长和扶持民营行业发展(例如减税)的政策不断出台,此前悲观情绪有所缓解。在政策力度加大以及外部环境缓和的双重推动下,多方逐渐占据上风,经历前期大幅下挫之后,北上资金净流入屡创新高,特别是在压力位附近资金大量涌入,说明了资金做多的决心,这有助于市场信心的恢复。从A股自身来看,目前估值较低,对于场外资金具备一定吸引力。后续稳市场的政策有望进一步出台,未来政策对A股的支持作用会越来越大,市场风险偏好有望持续修复。

基本面上,根据三季报情况来看,上市公司业绩增速整体承压。据Wind统计,三季报A股累计净利润增速为10.44%,较中报14.09%下滑3.65个百分点,其中股权质押比例高的上市公司净利润增速下滑较快。今年以来,由于股票市场持续调整,使得股权质押问题显得尤为紧迫,越来越多的上市公司面临压力。截至上周末,股权质押比例在50%以上的有151家,这151家公司净利润增速在2018年一季度仍高达43.30%,在中报下滑至10.89%,到了三季报大幅回落至-1%。

大比例股权质押的上市公司成为目前市场主要不确定因素之一,随着以深圳、北京海淀、浙江等为代表的地方国资出资近千亿元成立纾困基金;11家券商设立证券行业支持民营企业发展系列资产管理计划,初期母基金255亿元,后期规模可能也达到千亿元;以及国寿资产为代表的保险资管援助计划,首批资金达200亿元。上市公司股权质押困境正在进入实质性解决阶段,市场主要风险因子正逐渐弱化。

开源证券认为,政策底不断夯实,引发上周A股全面反弹,而已悄然探明的市场底与之形成共振,强化了上涨趋势。共振效应有望继续发酵,促使A股以渐进式反弹摆脱底部。相信未来会有更多实质性利好政策接踵而至。各路资金纷至沓来,陆续进场的概率较大。不过整个市场由冷转热需要一定的时间,未来股指可能仍然存在一定的波动。

国海证券认为,10月的这次下跌其实已经打破了市场对于蓝筹股单边行情的共识。因此在当前位置,期望蓝筹整体上行从而推动指数大幅上行,可能很难实现;另一方面蓝筹、机构重仓个股短期也很难再度回落,毕竟政策端、外围风险因素均发生了一些积极变化,因此权重股、蓝筹股在未来2-3周很可能维持区间震荡格局,而低价超跌、有重组预期的个股可能会相对比较活跃。

作者:毛军返回搜狐,查看更多

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