影响9月货币走势的这些因素,将继续搅动10月汇市?

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发布时间:2018-09-29 18:51

影响9月货币走势的这些因素,将继续搅动10月汇市?

2018-09-29 17:35来源:英为财情Investing加息/央行/技术

原标题:影响9月货币走势的这些因素,将继续搅动10月汇市?

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美元在第三季度的最后一周录得了不错的表现。美元兑日元攀升至13个月高位,兑瑞郎、欧元、纽元和澳元恢复涨势。随着美联储年内第三次上调利率,利差对美元的涨势起到了主要的推动作用。

本月有很多重大事件影响了外汇走势,包括贸易问题、英国脱欧和意大利债务危机。日元受到重创,不过最大的输家还是欧元和瑞郎。英镑反弹能力最强,但交易者的持仓是该货币表现稳定的唯一原因。

向前展望,9月份影响外汇交易的许多事件将继续在10月份扰乱外汇市场。英国本周末举行保守党会议,意大利财长乔瓦尼·特里亚仍可能辞职,同时美加贸易谈判继续进行。

市场对美国货币政策的关注有可能会在10月份发生改变。在最近会议上加息25个基点后,美联储在接下来的两个半月内预计不会调整政策。美元强势的主要原因之一是,美联储的点阵图支持12月份再加息一次。在6月份,只有一半的FOMC委员认为今年共加息4次,但现在这一比例上升至75%。因此,投资者已经定价有72%的可能再次加息。

不过,从现在起情况可能会发生变化,临近12月19日会议的数据将比10月数据更重要。换句话说,10月的经济报告对美元的影响料将较小。9月ISM数据和非农就业报告计划于下周发布。鉴于8月就业新增岗位和工资增长强劲,因此即将公布的数据或有略微疲软的可能。但即便如此,这些报道也不会阻止美联储在12月份加息。从技术面来看,美元还有更大的上升空间,114.75是美元兑日元的关键阻力位。

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欧元的最大问题是意大利。周五,该国新任民粹主义政府决定2019年的赤字目标为2.4%,令欧元遭受重创。欧盟和意大利财长都希望将赤字保持在GDP的1.6%至2%之间,但新政府违背了他们的意愿,同意更高的预算赤字。受此影响,意大利股市暴跌,国债收益率飙升。

欧元成为这些举措的牺牲品,因为投资者担心这一决定将给意大利带来更多麻烦。虽然新的赤字目标仍然低于欧盟3%的上限,但新政府与财长特里亚的分歧可能会促使后者辞职。作为一名独立经济学家,特里任的就任是为了让市场安心,所以他的辞职可能会使意大利政府陷入瘫痪。意大利总统已经请求特里亚不要辞职,以维持稳定。因此,特里亚最终可能继续留任,但在他正式宣布决定之前,这种不确定性可能会让欧元承压。

抛去意大利的困境不谈,德国的商业信心有所改善,推动9月份失业率下降。欧洲央行官员也对物价压力更加直言不讳。本周初,欧洲央行行长德拉基表示,他认为潜在通胀复苏势头相对强劲;本周五,欧洲央行管委莱恩(Lane)也表示,工资数据越来越积极。这意味着,10月底欧洲央行召开会议时或对通胀有更加鹰派的措辞。

从基本面上看,欧元走势应该主要受风险偏好、意大利头条新闻和美元的影响,因为下周欧元区重要数据并不多。从技术面上看,只要欧元兑美元保持在1.1650以下,最小阻力位应该更低。

下周对英镑来说比较重要。英国保守党将在周中召开会议,届时英国首相特雷莎·梅将在会议结束前发表演讲。此前,英国政府已经拒绝了欧盟的爱尔兰边境提案,不愿意在边境条款上屈服,这使谈判变得困难。鉴于此,围绕英国脱欧的头条新闻和英国PMI指数将在下周对英镑产生重大影响。我们认为该风险偏向于下行,因预期特雷莎·梅将维持强硬态度,且9月份英国制造活跃料有所减弱。

与此同时,加拿大上周未能与美国达成贸易协议,所有迹象都表明美国总统特朗普倾向于只与墨西哥合作。不过,加元在周五不跌反涨,主要因为投资者忽略了这一利空,转而预期本月加拿大央行将会加息。市场相信,加拿大最终将能与美国达成协议,与此同时,潜在的基本面支撑了央行收紧政策的需要。

尽管存在贸易关税,但加拿大的经济表现良好,9月28日公布的GDP增长强于预期。加拿大央行行长波洛兹甚至表示,不确定性不应该阻止加息步伐。下周加拿大IVEY采购经理人指数和劳动市场报告有望强化紧缩政策的理由,因就业增长经历了上个月的大幅下滑之后料将复苏。

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